中国人普遍不喜欢负债,认为负债的人不诚信、不靠谱,一说哪个人债务缠身,就觉得危险,得赶紧离他远点。但把这个思想放在房地产行业里,用企业总负债量去作为企业健康与否的评判标准,就不见得“靠谱”了。房地产行业的负债统计,简单地说,包含有息负债以及预收款。中国房地产是预售制,你签了合同、交了款,但房 还没交给你,责任就还没完成,这笔钱要算进房企的负债 的。所以,判断一个房企是否健康,不能简单看 个资产负债率的总数,得看债务构成。有息负债是多少? 年内有息负债占比多少?
来看碧桂园,其中报数据显示,有息负债为 3242.4 亿元,占总 资产的比重为 16%,其中 年以内有息负债占比 27%。同时,公司可动 现金余额 1862.4 亿元,覆盖短期债务绰绰有余。
同样的指标以万科中报数据为例,总负债 1.59 万亿元,但有息负债金额仅为 2687.1 亿 元,占总资产的比重为 13.7%,其中短期借款和一年以内有息负债 843 亿,财报中显示,万科可用现金 1952.16 亿,足以应对目前的短期负债。
各家房企中的合同负债又代表着什么呢?还是以碧桂园为例,中报披露,负债中含合同负债 7242.71 亿元,占总负债的 41.63%。 这个数据即是前 提到的地产公司已预售但未确认收入的房款。合同负债量不仅不能说明“暴雷风险”,反 还体现了房企未来的业绩增长空间。
说回到中国人普遍不喜欢负债的情绪,归根结底是在于对信用的看重,不仅个人如此,市场也是如此。这 波债务兑付危机,使得多家房企信 评级被下调。 不过,*近“大摩上调房产板块投资评级”的消息值得关注。摩根士丹利发表研究 报告指出,中国房地产行业的违约风险及房地产市场疲软,已在很大程度上反映 在內房股价上。鉴于估值处于谷底和政策宽松的可能性,上调其行业观点至有吸引力。该投行表示,未来看好具强劲可见盈利、执行记录良好及在当前市场环境 下资产负债表稳健的房企,并给予华润置地、龙湖、碧桂园等房企增持评级。
碧桂园文启城毗邻临空经济示范区,是临空经济示范区的生活配套区。项目位于长春北路以西,纬三路以南,乌奎高速以北。城势向北,匠心择址高新区,碧桂园·文启城以国际视野布局城北,入疆后的首座千亩大盘,以实力筑建国际化智慧社区家园, 致敬乌市人民。占地面积约1033亩,总建筑面积约170万㎡,规划近1万户业主居住。
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